Propast velike petorke

Krah bankarskog sistema
Od pet velikih američkih investicionih banaka preostala je samo jedna – Goldman Sachs. To, međutim, više neće biti GS kakvu smo znali do sada – nezavisna investiciona banka.

[TABLE]

Početak kraja krenuo je sa nestankom Bear Stearnsa, nastavljen je likvidacijom Lehman Brothersa, utapanjem Merrill Lyncha u Bank of America, a završen je promenom statusa investicionih banaka Morgan Stanley i Goldman Sachs.

DPA, EPAJustin Lane|

Počelo je u julu 2007, kada je Bear Stearns banka obavestila klijente da je naišla na poteškoće u vođenju hedž fondova, što je uništilo reputaciju banke i oteralo najveće klijente uz ogromno povlačenje gotovinskih uloga. Banka koju su pre 85 godina osnovali Džozef Ber (Joseph Bear) i Robert Sterns (Stearns), 14. marta 2008. dostiže manjak likvidnosti takvih razmera da su Federalne rezerve bile primorane da intervenišu. Kupaca, međutim, nije bilo ni kada je vrednost akcije koja je nekad vredela 130 dolara, pala na samo 2 dolara. Završilo se tako što su Federalne rezerve gurnule propali Bear Stearns u ruke JP Morgan Chasea uz finansijsku pomoć od 30 milijardi dolara.

PHOTO: EPA/Peter Foley

Novo bankarsko posrtanje obeležila je banka Lehman Brothers, osnovana 1850. Firma koja je preživela berzanski krah 1929. nije uspela da prevaziđe krizu izazvanu krahom hipotekarnog tržišta, koja je generisala svetsku ekonomsku krizu. Kada je akcija Limana izgubila 73% od vrednosti u jednoj godini, usled rizičnih ulaganja i posle nespremnosti monetarnih vlasti da nastave sa upumpavanjem svežeg novca za pokriće gubitaka, proglašen je bankrot. Najbolje delove Lehman Brothers banke, deo komercijalnih fondova, dva informativna centra i sedište u sedmoj aveniji na Menhetnu, otkupila je engleska Barclays banka.

EPA

U istom periodu, Merrill Lynch banka koja je pokušavala da obezbedi likvidnost za derutnu American International Group (AIG), najveću osiguravajuću kompaniju u SAD, paralelno je pregovarala o spajanju sa Bank of America. Posle godinu dana borbe sa posledicama sloma tržišta nekretnina, promene direktora, Meril Linč je „bacio peškir u ring” i prešao u ruke bankarskog džina Bank of America

Od Velikih pet preostale su investicione banke Morgan Stanley i Goldman Sachs. Početkom prošle sedmice, u utorak, tokom velikog pada svih indeksa berze u Njujorku, Morgan Stanley je požurio sa objavljivanjem bilansa poslovanja u trećem kvartalu koji je isticao smanjenje vrednosti od 3%. Već u sredu akcija ove kompanije zabeležila je strašan pad od 25% i krenulo se u pregovore o spajanju sa komercijalnom bankom Wachovia i povećanju učešća kineskog državnog fonda China Investment Corp. Tokom razgovora o budućnosti Morgan Stanley banke, pomalo neočekivano, sa svežim kapitalom se pojavila najveća japanska banka Mitsubishi UFJ, koja je ulogom od 8,4 milijardi dolara povećala učešće u aktivi banke za skoro 20%.

Goldman Sachs, najveća nezavisna investiciona banka, institucija koja okuplja „najpametnije ljude na svetu” i bankarski bastion Volstrita, podnela je 21. septembra zahtev za promenu statusa – pretvaranje u depozitarnu instituciju, komercijalnu banku pod kontrolom Federalnih rezervi koje će preuzeti ulogu žandarma berzanskog tržišta, umesto Komisije sa tržište i osiguranje – Securities & Exchange Commission (SEC). Time je završena jedna bankarska era u SAD.

Investicione banke poput Morgan Stanley i Goldman Sachs koje su se urušile zbog pada poverenja u njihovu finansijsku stabilnost, biće prinuđene da se transformišu u manje rizične komercijalne banke sa državnim pokrićem. Monetarne vlasti će, s druge strane, ograničiti aktivnosti ovih banaka na trgovanje koje će pretpostavljati manji rizik, uz limite u iznosu uloga u visini odobrene kreditne pozajmice.

Goldman Sachs i Morgan Stanley, posle 75 godina dominacije u svetu finansija, okreću novu stranicu. Model koji je imao uspeha od početka osamdesetih, kada je Goldman Sachs sa manje kapitala od drugih preuzimao više rizika, u vreme krize postao je previše ranjiv. Radikalne izmene koje predstoje bankarskom sistemu ne znače da će investicione banke nestati ali svakako idu u pravcu smanjenja rizičnih investicija. Kriza koja u ogoljenom obliku traje više od godinu dana i koja je rezultirala gubitkom jedne trećine vrednosti na svim svetskim berzama, sa padom poslednjih bankarskih džinova dotiče svoje dno. Iz pepela Volstrita i bankarskog sistema kakav smo poznavali stvoriće se sasvim novi finansijski pejzaž.